WACC – un indicatore del costo del capitale. Il costo del WACC del capitale: esempi e formula di calcolo

La moderna economia di mercato contribuisce alla formazione del valore della proprietà a qualsiasi organizzazione. Questo indice è stato creato sotto l'influenza dei vari flussi di cassa. Nel corso della sua attività l'azienda utilizza il proprio e capitale di credito. Tutti questi flussi di cassa che versano al Fondo, la sua forma di proprietà.

WACC – un indicatore del costo di ogni fonte di finanziamento della società. Questo assicura la corretta esecuzione dei cicli di lavoro. Controllo del costo delle fonti di capitale permette di aumentare i profitti. Perché questo è un fattore importante necessariamente visto dagli analisti. L'essenza del metodo presentato sarà considerato ulteriormente.

Panoramica

, который впервые начал рассматриваться аналитиками в середине прошлого столетия. Il costo medio ponderato del capitale (WACC) – è un indicatore, che ha iniziato a prendere in considerazione gli analisti a metà del secolo scorso. I suoi economisti noti coniati, come Miller e Modigliani. Essi hanno offerto di prendere in considerazione il costo medio ponderato del capitale. Questo indicatore è definito e fino ad ora il prezzo di ogni quota delle attività dell'organizzazione.

Per valutare ogni fonte di finanziamento viene eseguita attualizzazione esso. In questo modo, il tasso di rendimento viene calcolato, e quindi la redditività del business. Questo determina l'importo minimo di pagamento per l'uso degli investitori delle proprie risorse finanziarie nel processo di organizzazione.

омпании определяется при оценке структуры капитала. Scopo dell'indice WACC per ompanii determinato nella valutazione della struttura del capitale. Il suo costo non è lo stesso per ogni categoria. Questo è il motivo per cui il prezzo è determinato da ciascuna fonte di finanziamento separatamente. Resa è inoltre calcolato per ciascuna categoria di patrimonio netto. La differenza tra questi parametri e del costo della attrazione per determinare il valore del flusso di cassa. Il risultato ottenuto è scontato.

fonti finanziarie

которой будут представлены далее, требует вникнуть в организацию финансирования деятельности компании. Il costo del capitale del WACC, esempi e la formula per il calcolo dei quali verrà presentato di seguito, richiede comprensione l'organizzazione del finanziamento della società. La struttura, gestita da un'organizzazione rappresentato nel lato attivo della bilancia. I fondi che hanno fatto questi fondi (materie prime, attrezzature, immobili e così via. D.), indicato nel passivo. Le due parti sono sempre uguali equilibrio. Se non lo è, negli errori di bilancio.

Prima di tutto l'azienda si avvale di proprie fonti. Questi fondi si formano in fase di costituzione dell'organizzazione. Negli anni successivi, il lavoro qui comprendono una parte del profitto (chiamata trattenuta).

Molte aziende utilizzano in prestito capitali. è consigliabile in molti casi. Allo stesso equilibrio volta che il modello può apparire come segue:

0.9 + 0.1 = 1, dove 0.9 – Patrimonio netto, 0,1 – fondi di credito.

Ogni categorie di presentazione sono considerati separatamente, determinare il suo valore. In questo modo è possibile ottimizzare la struttura patrimoniale.

calcolo

Come già accennato, WACC – una misura del rendimento medio del capitale. Per la sua definizione applica formula convenzionale. Nel caso più semplice, il metodo di calcolo è il seguente:

WACC = Ac * CC + Cs * DS, dove Ds e Ds – quota percentuale del patrimonio netto e del debito nella struttura complessiva, Cc e Cs – il valore di mercato delle proprie risorse e di credito.

Per spiegare l'imposta sul reddito, è necessario integrare la formula di cui sopra:

WACC = Ac * CG (NP-1) + Dz * Cs, dove NP – l'imposta sul reddito.

Questa è la formula più comunemente usata manager con gli analisti. Il costo medio ponderato è indicatore informativo, in contrasto con il prezzo medio del capitale.

attualizzazione

ситуации на рынке капитала. tasso WACC dipende dalla situazione sul mercato dei capitali. Per essere in grado di mettere in relazione il vero stato delle cose della società con le tendenze attuali nel contesto imprenditoriale, il tasso di sconto applicato.

L'uso di ogni fonte di finanziamento per l'azienda ha un costo. Dividendi pagati ad azionisti e creditori – interessi. Questo tasso può essere espressa come rapporto o in forma monetaria. Il più delle volte, il costo del finanziamento fonti sono nella forma di interessi.

Il costo di un prestito bancario, per esempio, sarà determinata dalla interesse annuo. Questo tasso di sconto. Per il capitale azionario, questa cifra sarà pari al tasso di rendimento richiesto che ci si aspetta dai proprietari di titoli dai suoi fondi temporaneamente gratuiti per l'utilizzo da parte della società.

Costo di fonti proprie

который учитывает в первую очередь стоимость собственного капитала. WACC – è un indicatore che tiene conto in primo luogo il costo del capitale. In ogni organizzazione è. Gli azionisti acquistano titoli investendo in attività della loro società. Alla fine del periodo di riferimento che vogliono trarre profitto. Per questa parte del utile netto dopo le imposte è distribuito tra i partecipanti. L'altra parte è rivolta allo sviluppo della produzione.

Quanto più la società pagherà i dividendi, più alto è il valore di mercato delle sue azioni. Tuttavia, nessun finanziamento del proprio sviluppo, l'organizzazione corre il rischio di restare indietro nello sviluppo tecnologico dai suoi concorrenti. In questo caso, anche i dividendi elevati non aumenterà il valore delle azioni in borsa. È quindi importante determinare la dimensione ottimale del finanziamento di tutti i fondi.

Il costo delle risorse interne è difficile da determinare. L'attualizzazione è effettuata tenendo in considerazione i rendimenti per gli azionisti attesi. Non dovrebbe essere inferiore alla media del settore.

aspetti di analisi

должна рассматриваться в аспекте рыночных или балансовых показателей. Il costo del WACC capitale deve essere visto sotto l'aspetto del mercato o di bilancio. Se l'organizzazione non conduce gli scambi di azioni proprie sul mercato azionario, rappresentato dal indice sarà calcolato con il secondo metodo. Per questo i dati contabili utilizzati.

Se l'organizzazione crea il proprio capitale da azioni in libero commercio, dovrebbe essere visto nella figura l'aspetto del suo valore di mercato. Per fare questo, l'analista tiene conto dei risultati delle ultime quotazioni. Numero di azioni in circolazione moltiplicato per questa figura. Questo è il prezzo reale dei titoli.

Lo stesso principio si applica a tutti i componenti del portafoglio titoli dell'organizzazione.

esempio

необходимо рассмотреть представленную методику на примере. Per determinare il valore del WACC indice, è necessario considerare il metodo dell'esempio. Supponiamo società ha attratto per il suo lavoro sulle risorse finanziarie per un totale di 3,45 milioni di rubli. È necessario calcolare l'indice del costo medio ponderato del capitale. Questo sarà preso in considerazione alcuni altri dati.

Proprie fonti finanziarie della società sono determinati per un importo di 2,5 milioni di rubli. Il loro rendimento (in base al prezzo di mercato) è del 20%.

L'istituto di credito ha dato alla società i loro fondi per un importo di 0,95 milioni di rubli. Il tasso di rendimento degli investimenti necessari è di circa il 18%. Quando si utilizza il costo medio ponderato del capitale del 0,19%.

progetto di investimento

позволяющий рассчитать оптимальную структуру капитала для компании. WACC – è un indicatore che permette di calcolare la struttura ottimale del capitale per l'azienda. Gli investitori che cercano di investire i loro fondi in eccedenza nei progetti più redditizi con il minimo rischio. Da parte del finanziamento delle sue attività della società esclusivamente con le proprie risorse migliora la stabilità. Tuttavia, l'organizzazione perde i benefici dall'utilizzo di fonti aggiuntive. Di conseguenza, alcuni dei fondi presi in prestito deve essere utilizzato dalla società per lo sviluppo sostenibile.

L'investitore valuta costo medio ponderato della società di capitali per stabilire se un contributo. La società dovrebbe fornire le condizioni più favorevoli per il creditore. Se gli indicatori di stabilità si sono deteriorati nel corso del tempo, accumulato una grande quantità di debito, l'investitore non è d'accordo a finanziare le attività di una tale organizzazione. Pertanto la scelta della struttura ottimale del capitale è un passo importante nella pianificazione strategica e la corrente di qualsiasi azienda.

средневзвешенной стоимости финансовых источников. Tutti i cavi di cui sopra alla conclusione che il WACC – una misura del costo medio delle fonti di finanziamento. Su questa base vengono prese le decisioni sulla struttura del capitale dell'organizzazione. Al rapporto ottimale può aumentare significativamente i profitti dei proprietari e investitori aziendali.