La caduta del rublo (nel 2014). La ragione per la caduta del rublo

L'economia russa ha superato un altro giro di difficoltà, uno dei quali – l'indebolimento della valuta nazionale nei confronti del dollaro. Qual è la causa della caduta del rublo? Di cosa si tratta – di un fenomeno sistemico o un effetto speculativo? Quali sono le conseguenze per i cittadini e le imprese?

La previsione pessimistica

Secondo alcuni analisti, il valore del dollaro statunitense entro la fine del 2014 potrebbe crescere fino a 37-40 rubli (o sarà il tasso medio di cambio del dollaro USA). Il motivo principale per l'indebolimento delle banconote russe chiamato il deterioramento dell'economia nazionale. Gli esperti, che sono sostenitori di una prognosi così pessimistica, credono anche che le dinamiche già bassi del PIL si ridurranno ulteriormente, e il capitale – fluire fuori del paese.

La posizione del rublo, gli analisti pessimisti ritengono indebolirà non solo nei confronti del dollaro, ma anche ad altre valute mondiali. C'è anche una vista che ora v'è un periodo di stabilità della svalutazione del rublo per l'economia russa, a causa del deterioramento della bilancia dei pagamenti. la posizione della moneta russa Peggioramento, dicono gli analisti, in grado di contribuire alla politica della Federal Reserve System degli Stati Uniti, che nel 2014 potrebbe continuare a ridurre l'impatto misure monetarie sull'economia, e nel 2015 per iniziare ad alzare il tasso di rifinanziamento.

Secondo i commercianti

Professionisti nel campo delle operazioni in valuta estera è considerato che la posizione del rublo rispetto al dollaro non è peggiore di quella di altre valute. pressioni del mercato, secondo i commercianti, è stato testato anche, e il dollaro australiano, il peso argentino e la moneta nazionale turca – la lira. Tutti loro, come il rublo – il cosiddetto denaro "merce". Alla fine del 2014 il dollaro, secondo gli esperti commerciali, può costare 34-35 rubli, euro – circa 45-46 unità della valuta russa. Nel giro di un anno, però, ci possono essere fluttuazioni.

La ragione principale per la caduta del rublo, crede commercianti – nei flussi di investimenti riorientamento globale – deflusso di capitali dai mercati emergenti, che appartiene alla Russia, e ha investito nelle economie dei paesi sviluppati. Questa tendenza può essere rilevante nei prossimi anni. Tuttavia, l'indebolimento della valuta nazionale della Federazione Russa, come gli esperti finanziari ritengono, può fortemente sentire i cittadini: una elevata probabilità di crescita dei prezzi al consumo.

Il parere del contesto scientifico

Alcuni esperti del numero di economisti ritengono che il deprezzamento del rublo diventa protratta personaggio nel 2014. Come risultato di questa decisione della Banca centrale di ridurre al minimo la regolamentazione del mercato dei cambi può essere riveduto. Tuttavia, una volta che il tasso di cambio si stabilizza, la banca centrale può di nuovo indebolire il controllo sulle offerte. Molto nella politica monetaria nazionale, come gli esperti ritengono, dipende dalla corretta interpretazione e la comprensione della crescita economica. Ad esempio, parlare di crescita dell'economia reale sull'esempio dei paesi sviluppati, secondo gli scienziati, non vi sono motivi, perché non c'è lavoro troppo costoso.

la crescita artificiale attraverso l'accumulo di partecipazioni – è, secondo alcuni esperti, "bolla" che scoppiò alla fine. Tuttavia, per la Russia, come gli scienziati ritengono, la crescita economica può essere molto tangibile, ed è l'indebolimento della moneta – il vero fattore del suo stimolo. Nella caduta del rublo aumentato le esportazioni, mentre gli aumenti di profitto degli investitori (ma possono anche abbassare la credibilità del mercato).

Lo scenario ottimistico

Nonostante l'abbondanza di scenari negativi per quanto riguarda il rublo nei confronti del dollaro e il suo impatto sull'economia russa, v'è tra gli economisti è piuttosto una visione ottimistica della situazione. V'è una versione che nel 2014 alcune delle crisi, caratteristica degli anni precedenti, a sbarazzarsi della zona euro, che è il principale partner commerciale della Russia. L'economia dei paesi in cui la moneta ufficiale – l'euro, nel 2014 potrebbe crescere di oltre l'1%.

Questo può portare alla crescita di esportazioni russe di materie prime, come pure un aumento del prezzo per questo. Se ciò accade, crescerà, e il surplus commerciale della Federazione Russa, e dopo sarà rallentare il deflusso di capitali esteri. Il risultato sarà supportato come il rublo rispetto al dollaro. Secondo uno scenario così ottimistico, la crescita del PIL della Russia alla fine del 2014 può superare il 2,5%, mentre il tasso di cambio del dollaro non supererà 33 rubli. Pertanto, data la previsione, quando sarà il declino del rublo entro il 2014.

retrospettiva

Tra gli economisti c'è un punto di vista che il deprezzamento del rublo in relazione alle valute mondiali – il fenomeno abbastanza nuovo e del tutto naturale per l'economia russa. Anche se non prendiamo in considerazione la crisi del 1998 , quando il russo Banca nazionale nota del dollaro è caduto più volte, abbastanza per ricordare la recessione dell'economia nel 2008-2009. Poi la valuta russa ha subito almeno una forte svalutazione rispetto nel 2014. Tuttavia, come gli eventi successivi hanno dimostrato, il rublo nel corso dei prossimi anni, con fiducia giocato la posizione del dollaro e l'euro.

È anche possibile richiamare la moneta di scambio la caduta del 2012 – quando il corso è stato caratterizzato da molto elevata volatilità, molti esperti previsto l'imminente crollo del rublo, ma questo non è accaduto. Oggi, la moneta russa è sceso di prezzo, ma si basa sull'esperienza degli anni precedenti, e non può dare occasione di trarre conclusioni di vasta portata su un ulteriore sviluppo dell'economia nazionale. Nel 2008-2009, l'economia aveva ragioni specifiche per la caduta del rublo. 2014 ° può rivelare altri fattori che influenzano la valuta russa.

Le tendenze in via di sviluppo

C'è una vista tra gli economisti che il rublo si sta comportando in moneta di scambio intorno la stessa di banconote e altri paesi in via di sviluppo, in particolare i paesi BRICS (che rango come il Brasile, l'India, Russia, Cina e Sud Africa, a volte). Il fatto che ora c'è un deflusso investimento globale di investitori stranieri di queste economie. Indebolire la valuta nazionale, in quanto v'è una buona ragione per la caduta – il rublo, il vero, yuan o rand non importa – un fattore comune ai paesi del gruppo. Russia, quindi anche perdendo attrattiva per i capitali stranieri.

Il deflusso di investimento è anche legato al fatto che la Federal Reserve degli Stati Uniti gradualmente stretto la politica monetaria, riducendo l'emissione di dollari non garantiti e di aumentare i tassi di interesse sui prestiti domestici. Seguendo l'esempio delle economie più importanti del mondo "stringere la cinghia" e altri paesi sviluppati. Gli investitori stanno vedendo questa tendenza, intrisa di grande fiducia in questi mercati e preferiscono inviare il loro capitale ci, piuttosto che nei paesi in via di sviluppo. Gli economisti sottolineano inoltre che la moneta BRICS non è tanto indebolito il dollaro si è rafforzato grazie al miglioramento delle condizioni di mercato degli Stati Uniti.

cause interne indebolimento del rublo

Caduta rublo come alcuni esperti, è dovuto non a fattori esterni e interni. In primo luogo, a causa del attivo revisione centrale Banca di Russia licenze da banche private – nel 2013 è stata effettuata la procedura a 20 istituzioni finanziarie bancarie. Il più risonante precedente – la chiusura di "Master-Bank", una delle più grandi del paese. In secondo luogo, la Banca di Russia ha deciso di lasciar andare gradualmente del rublo nel "flottante".

La ragione di questo – la volontà di favorire lo sviluppo industriale del paese, che non è facile da mantenere la redditività delle esportazioni. "Debole" rublo potrebbe ridurre significativamente il prezzo dei prodotti russi e rendere la produzione nazionale più competitiva. Alcuni economisti ritengono che il declino della moneta nazionale delle autorità della Federazione russa redditizi: prestiti contratti dai titoli di Stato in rubli, e le entrate di olio è calcolato in dollari USA. Con la crescita del dollaro dello Stato riceverà in più rispetto alla valuta nazionale per pagare gli interessi sui titoli.

Le conseguenze di un indebolimento del rublo

Ciò che minaccia il deprezzamento del rublo? Nonostante il fatto che l'indebolimento della moneta – questo è, prima di tutto, gli indicatori macroeconomici, gli effetti di questo fenomeno può essere sentito e semplici cittadini. Secondo alcuni esperti, la caduta della moneta nazionale di Russia può portare a un aumento dei prezzi dei beni importati (in particolare per l'elettronica, automobili, medicinali, abbigliamento, così come manufatti, materie prime per la produzione dei quali è acquistati all'estero).

Prezzo escursione in questi segmenti come gli analisti le stime, potrebbe raggiungere il 15%. Inoltre, la vacanza più costosa per i russi all'estero (soprattutto nei paesi sviluppati). I prezzi per i biglietti aerei e alberghi sono espressi prevalentemente in dollari USA, e il loro valore nominale, nonostante le fluttuazioni valutarie, rimane invariato, il che significa che il valore effettivo delle spese di viaggio dalla traduzione degli aumenti di moneta russa. I cittadini non possono quindi essere indifferente al fenomeno di caduta Rublo. Quale sarà l'ulteriore indebolimento delle banconote nazionali della Federazione Russa, gli economisti spiegano abbastanza lucidamente.

fattore Fed

Come notato sopra, v'è una teoria che il rublo nei confronti del dollaro dipende direttamente la politica della Federal Reserve System. Ora, questo istituto finanziario riduce il cosiddetto programma di "alleggerimento", quando la stampa di dollari non garantiti emessi. Fed riduce gli acquisti di obbligazioni e contratti di mutuo. La nuova leadership della Federal Reserve promette un approccio flessibile per lavorare con questo programma. Abbiamo questo istituto finanziario alcuni cambiamenti nel rapporto con le autorità. Se anni fa la Fed ha dovuto convincere il Congresso della necessità di aumentare il massimale del debito pubblico, ma ora non ha senso – il Parlamento americano ha il diritto di modificare il soffitto in qualsiasi momento. Questo, economisti credono, aiuta a ridurre i rischi dell'economia degli Stati Uniti dalla Federal Reserve System. Così, il mercato USA ha buone possibilità di stabilizzare e, di conseguenza, il rafforzamento del dollaro nel commercio di valuta internazionale.

Pro e contro di l'indebolimento del rublo

La caduta del rublo – un fenomeno che non funziona sempre sull'economia negativamente. C'è questo fenomeno di vantaggi e svantaggi. Tra i vantaggi indiscutibili – un aumento dei ricavi delle imprese esportatrici e, di conseguenza, la crescita dei pagamenti fiscali per il bilancio della Russia. Stimolato sostituzione delle importazioni – il prezzo di aumenti di beni esteri, e diventa più conveniente acquistare i prodotti della produzione nazionale. Essa contribuisce alla crescita economica. A sua volta, al fine di comprendere ciò che minaccia la caduta del rublo, vale la pena ricordare che il debito estero di un paese. Si tratta di denaro che i residenti hanno preso d'oltremare – di solito in dollari. Pertanto, il principale svantaggio dell'indebolimento della moneta russa – l'aumento del carico su tali mutuatari. Il debito estero della Russia è ormai nell'ordine delle centinaia di miliardi di dollari (secondo i calcoli di alcuni esperti, che ha già superato le riserve internazionali del paese). Lunga e significativa indebolimento del rublo diventa redditizio per le imprese (e in particolare per le banche commerciali) che hanno bisogno di creditori stranieri.

le previsioni delle banche

Le più grandi banche russe e straniere stanno anche cercando di valutare la caduta del rublo e prevedere le future dinamiche della moneta nazionale della Federazione Russa. Va notato che gli istituti di credito sono impostati generalmente ottimisti. Banche come "VTB Capital", Morgan Stanley, così come la "Alfa-Bank", si prevede che entro la fine del 2014 il dollaro avrà un costo di 35 rubli. Citi, "Discovery", "Uralsib" vedere il rublo in modo significativo a rafforzare: nelle pubblicazioni di queste istituzioni è apparso figure tra il 32,3 e il 34,5 delle unità monetarie russe per US banconota alla fine dell'anno. Diversi guarda previsioni pessimistiche del rublo da HSBC (35,4 per dollaro), "Rinascimento" (35,5). Il più grande indebolimento della moneta russa vede UBS (36,5). Va notato che tra le proiezioni rispetto alle banche del rublo rispetto alle altre principali valute mondiali – l'euro – è anche osservata una differenza significativa – da 43,4 (Morgan Stanley) per 48,4 unità RF per banconote in euro (Citi).