Qual è il tasso di sconto

Il tasso di sconto – questo è il tasso di interesse, che viene utilizzato nella riduzione dei flussi di cassa futuri al loro valore al momento. Il suo calcolo è probabilmente una delle questioni più urgenti e complessi che sorgono quando la valutazione finanziaria di qualsiasi progetto di investimento. Dalla sua correttezza dipende da ciò che il valore finale sarà presente il valore in denaro.

Se si applica un tasso più basso, il valore attuale dei flussi di cassa attesi può essere sovrastimato in futuro. Ciò comporterà una scelta inefficiente degli investitori del progetto, con il risultato che egli subirà gravi perdite. Troppo elevata, a sua volta, può portare a perdite che hanno effettivamente – opportunità di generare introiti mancati.

Il tasso di sconto rappresenta quindi il tasso di rendimento in percentuale, che è quello di ottenere un investitore del capitale investito. Questo è un progetto per l'investitore è considerato attraente quando il tasso di rendimento è superiore al tasso di sconto per esso tutti gli altri possibili investimenti di capitale con rischio simile.

Il tasso di sconto, d'altra parte, è un riflesso del valore del denaro tenendo conto dei rischi e il fattore tempo, perché il denaro reale che la persona che ha in questo momento, è molto preferibile (hanno un ottimo prezzo) pari ad esso la somma di denaro, che si aspetta di beneficiare in futuro.

Ciò è dovuto a diversi motivi, ad esempio, che:

C'è sempre il rischio che la stimata semplicemente non ha ottenuto;

importo disponibile potrebbe realizzare un profitto, per esempio, di essere messo in deposito in banca.

importo disponibile a causa dell'inflazione perderà il suo potere d'acquisto.

I seguenti parametri sono inclusi nella tariffa di sconto:

l'inflazione ;

fattore di rischio di investimento (per ogni caso);

il tasso di rendimento minimo che può essere garantita.

Il calcolo tasso di sconto viene effettuata sulla base di metodologie diverse, in pratica spesso determinati sperimentalmente. Questo prende in considerazione sia le esigenze della banca degli investitori e degli investimenti, che attrae richiesta per l' attuazione dei progetti fondi.

In condizioni russe, l'attività di investimento è sempre accoppiato con un livello variabile di rischio, dunque, e con le mutevoli livelli di reddito e le spese. Per questo motivo, in pratica, la redditività del progetto è raramente calcolato con il metodo della capitalizzazione diretta, senza prendere in considerazione il tasso di sconto.

flussi di cassa scontati, tenendo conto attualizzazione, ovviamente, riflette molto più preciso il valore del reddito disponibile.

La tecnica più comune per determinare il tasso di capitale finanziario flussi di modelli di sconto sono i seguenti:

1. Per la vostra:

valutazione dei beni patrimoniali;

la costruzione cumulativa.

2. Investimenti:

costo medio ponderato del capitale.

Il punto fondamentale nel processo di attualizzazione – la fissazione di un tasso di sconto specifica. Dal punto di vista dell'economia è il tasso di sconto del tasso di rendimento che si otterrebbe se questi fondi erano disponibili nell'organizzazione. Utilizzando il tasso di sconto determinato l'importo che l'investitore dovrà pagare oggi per essere idoneo a ricevere l'importo stimato in futuro.

Il tasso di sconto è necessaria per: