Emissione obbligazionaria come un modo per attrarre investimenti

Per molti anni nel nostro Paese emissione di obbligazioni (bond) era considerato un modo primitivo di investire. Ma questo stato di cose non durò a lungo, e oggi è uno degli strumenti più competitiva di aumentare i fondi. Il suo potenziale è enorme: dal reddito sotto forma di interesse attuale per le plusvalenze. Ma richiede una conoscenza obbligatoria degli investitori dalle principali concetti di base per le sfumature specifiche dei mercati. A tale proposito, qual è il prestito obbligazionario, più parlare su.

definizione

Obbligazioni – è titoli azionari che fissano per il suo titolare il diritto a ricevere il valore nominale da dell'emittente e fornito una percentuale di questo valore. Se questo non è in contrasto con la legge della Federazione russa, possono includere altri diritti di proprietà.

prestito obbligazionario – uno strumento di marketing che consente alle aziende di Stati o (emittenti) per ottenere la quantità necessaria di denaro vendendoli agli investitori. Con la possibilità di aumentare il proprio capitale mediante obbligazioni con opzione a vendere dopo un certo periodo di tempo alla pari, e anche a causa della interesse su di loro.

A differenza di scorte

Prestito obbligazionario (bond) ha un concetto simile a quello delle azioni: entrambi prevedono il pagamento, e sono elencati su diversi scambi. Ma il primo tipo di sicurezza – questo obblighi di prestito e il secondo (azioni) include una partecipazione nella società.

Tipi di obbligazioni sui prestiti a termine

A seconda del tempo durante il quale l'emittente deve pagare agli investitori, ci sono tre tipi di titoli:

1. emissione di obbligazioni a lungo termine – più di 10 anni periodo di redenzione. Come regola generale, gli investitori sono governo o le grandi società finanziarie. Secondo lui, ci sono vari coupon, cioè, l'interesse è pagato al suo supporto.
2. Il medio termine – da 1 anno a 10 anni. Esso è destinato a finanziare progetti di investimento. L'emissione obbligazionaria a medio termine ha la quota maggiore del mercato obbligazionario.
3. A breve termine – da diversi mesi a un anno. Ha lo scopo di coprire il deficit di bilancio e per risolvere i problemi finanziari attuali. I rischi tendono ad essere più alto per loro, anche se il termine più breve, come l'emittente della società appare instabile. Ma il loro vantaggio è considerato un alto valore nominale di riacquisto. Come regola generale, prestito a breve termine è a-zero coupon, cioè, non paga interessi al titolare.

Motivi dell'emissione obbligazioni

Molti investitori inesperti la domanda è: perché le organizzazioni a diventare l'emittente del prestito obbligazionario? Perché non approfittare di, per esempio, un prestito bancario? Ma le ragioni potrebbero essere molteplici:

• Il prestito obbligazionario è prestito bancario più favorevole.
• La banca ha rifiutato di prestito.
• Nel istituto di credito non è sufficiente liquidità, come gli enormi progetti di investimento.
• Le aziende hanno bisogno di denaro per un paio di mesi e altri.

I metodi di reddito e di rimborso dei pagamenti

Ci sono diversi tipi a seconda del metodo di rimborso delle obbligazioni:

• titoli a sconto – un tipo di prestito in cui l'interesse non è pagato per l'investitore. Ma il suo valore nominale è molto più alto di quello reale, che viene pagato, da cui il nome dalla parola "sconto" – lo sconto.
• obbligazioni a cedola – un tipo di prestito in cui gli interessi sono pagati ogni mese, che costituiscono il profitto per l'investitore. Il valore nominale di rimborso, di norma, viene inizialmente consumato.
• Le obbligazioni con un mini-coupon – questo tipo di prestito in cui il sistema di sconti e coupon applicare. Che è quello di pagare una piccola percentuale per l'investitore e il valore nominale appena sopra la quantità consumata.

Nei primi 90-zioni. del secolo scorso, l'inflazione nel paese è stato così imprevedibile che il prestito obbligazionario equiparato a vari indicatori economici: il valore di mercato degli immobili, il tasso di oro, ecc …

Fattori che influenzano il valore di mercato delle obbligazioni

emettere obbligazioni – è l'emissione di titoli, che vengono venduti sui mercati azionari. Cioè, le obbligazioni sono venduti e rivenduti da parte degli intermediari, investitori, speculatori, e così via. D. Se l'investitore ha acquistato il legame, ciò non significa che solo lui ha il diritto di esigere dal valore nominale dell'emittente. Hanno, qualsiasi persona che al momento del calcolo delle obbligazioni ha acquistato il diritto di effettuare il calcolo.

Tutte le obbligazioni sono comprate e vendute in borsa. Il loro valore di mercato dipende dai seguenti fattori:

• La situazione economica del settore, il paese, il mondo. Nel corso delle varie crisi investitori non vogliono rischiare e preferiscono avere un "uccello in mano". Così cominciano a vendere titoli per mantenere i loro soldi. Inoltre, molti emittenti sono gettati nel nuovo lotto di mercato delle obbligazioni. In genere, questo è a breve termine, al fine di rimanere a galla, per non fallire in un contesto economico difficile.
• La scadenza delle obbligazioni.
• La percentuale del coupon.

prestito obbligazionario Stato

Chi ha vissuto in Unione Sovietica, sono spesso di fronte con il concetto di Buoni del Tesoro o titoli di Stato a breve termine. Questo non è sorprendente: le autorità sono spesso chiesto aiuto dal loro popolo. A quel tempo era quasi l'unica fonte di investimento legittima. Proprietà privata mancava, dunque, e anche i titoli, comprese le eventuali tipi di azioni e obbligazioni. Naturalmente, i tassi di interesse sui Buoni del Tesoro erano piccoli, ma, tuttavia, sono state superiori sberbankovskogo (banca era anche l'unico nel paese per il periodo di regolazione).

Oggi, i prestiti in titoli di Stato non sono una cosa del passato. Potenza, soprattutto in caso di crisi, e prendere in prestito denaro da parte della popolazione. Le caratteristiche principali di titoli di Stato:

• Il basso livello di reddito per loro, rispetto alle obbligazioni del settore privato.
• Alta garanzia. Lo Stato non può andare in bancarotta, ma l'esperienza del 1998, per esempio, che si può dichiarare un default, vale a dire il mancato pagamento dei debiti, ed è in realtà la stessa cosa.
• Basso reddito, in alcuni casi, compensati dai benefici del reddito delle persone fisiche (imposta sui redditi delle persone fisiche). A meno che, naturalmente, un residente fiscale è la fonte ufficiale di reddito.

Il funzionamento del mercato dei titoli di Stato

Il mercato moderno di Gko e OFZ (obbligazioni di prestito federale) è diventata operativa a partire da metà 1993. Per fare questo, l'intera infrastruttura è stato creato, i componenti principali sono:

• Il Ministero delle Finanze (emittente OFZ).
• CBR – svolge funzioni di vigilanza e di regolamentazione. Ha conseguito le aste, la redenzione, prepara vari documenti. La Banca centrale sta cercando di mantenere il livello di Buoni del Tesoro indicatori di mercato: redditività, liquidità, e così via ..
• Rivenditori autorizzati. Questo è un diverso banche commerciali, società di intermediazione, che sono attratti da fondi propri del mercato e il denaro dei loro clienti sul mercato.
• Il Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). Piattaforma di trading svolge le funzioni su cui si verificano tutte le transazioni.

Investire nel futuro

Ora più sul prestito obbligazionario a lungo termine. "A lungo termine o di breve termine migliore?" – chiedono molti investitori inesperti. La questione, ovviamente, non è corretto, in quanto tutto dipende dai seguenti fattori:

• tassi nominali.
• livello di confidenza.
• Percentuale coupon.

Ci sono momenti in cui più redditizio investire in progetti di investimento a lungo termine e ricevere buoni di interesse la vita piuttosto che investire in prestiti a breve termine, che sono ad una distanza produrrà al rendimento.

Classificazione del prestito obbligazionario in materia di diritti

Sul tema dei diritti delle obbligazioni sono classificati come:

• registrato;
• portatore.

Emessi dall'Emittente registrati singolarmente, e gli interessi sui loro sono ai loro conti di investitori. Titoli al portatore, emittenti non sono fisse, come le azioni. Sono elencati nelle borse e tutte le transazioni su di essi catturano mediatori specifici.

Stima di obbligazioni investment grade

Prima di un investitore di investire in obbligazioni, è necessario effettuare una valutazione delle seguenti aree:

1. affidabilità Determinato della società di implementare i pagamenti di interessi. È necessario conoscere l'importo del suo profitto annuale e tutti i pagamenti di interessi. Se sono 2-3 volte più piccolo del reddito di impresa, ci si può fidare di lui come un emittente di obbligazioni. Tale stato è indicativo di uno stato stabile della società. Tale analisi è meglio fare un paio di anni. Se la tendenza è in aumento (la percentuale di pagamento è in calo ogni anno), quindi tale società aumenta il suo potenziale se, al contrario, la percentuale dei pagamenti è in crescita, poi si va in fallimento.
2. Sulla base di capacità della società di rimborsare il debito per qualsiasi motivo. In aggiunta alle obbligazioni, l'impresa può essere altre passività finanziarie, come i prestiti.
3. Valutazione dell'indipendenza finanziaria della società. Si ritiene che la società non è dipendente da fonti esterne, se il debito non superi il 50 per cento.

rischio

Del rischio – è la probabilità di perdita o carenza di profitto atteso. Investire – non una lotteria, in cui la probabilità di 50 a 50. Questo è un equilibrato, soluzioni pragmatiche. Ma a volte capita che anche le aziende più stabili e di successo falliscono.

Per evitare errori e ridurre i rischi di diverse valutazioni sistemi e rating sono utilizzati nel mercato azionario:

• A ++ – valutazione di massima sicurezza.
• A + – una buona compagnia.
• E – buona compagnia, ma la sua posizione potrebbe essere instabile.
• B ++ – qualità media.
• B + – sotto la media.
• V – di scarsa qualità.
• C – le obbligazioni speculative.