Qual è l'IPO e quanto costa per l'emittente

IPO – è la prima pubblica emissione di azioni della società, che si svolge, di solito attraverso borse. Questa sigla piuttosto alla moda è venuto a noi da pratiche occidentali. Tuttavia, il processo stesso è regolato dalla legge russa, in particolare, la legge "Sulla Securities Market". Essa stabilisce le procedure come la registrazione della decisione sul tema di titoli azionari , i requisiti per le forme che attestano i diritti procedura di emissione, registrazione statale designati, ai requisiti prospetto e altri. Tutte le fasi di produzione devono conformarsi alla presente legge e dalle altre norme (comprese approvato dal servizio federale per i mercati finanziari).

Che cosa è un'IPO al suo interno? Si potrebbe dire che in fondo è un programma di presentazione della società a potenziali investitori in modo che i titoli di questi ultimi sono interessati – e li ha comprati. Le parti in questo processo è la Società emittente, sottoscrittori, lead-manager (di solito una banca), piattaforma di trading e di altre persone. Il ruolo chiave svolto dai sottoscrittori, che per una tassa farà in modo che questo IPO si terrà.

Prima di effettuare questione pubblica, la società ha un certo modo di affermarsi economicamente. Per fare questo, lei deve essere un attraente bilancio per diversi anni e buone prospettive di sviluppo, perché ogni investitore è interessato a investimenti sicuri e redditizi. Se la società è molto conosciuta per i suoi prodotti, ha implementato il programma cambiale, di emettere obbligazioni, la probabilità di posizionamento di successo di azioni aumenta. Inoltre, la "fama" permette di tenere la prima emissione pubblica con costi minimi per l'organizzazione. offerta pubblica iniziale prevede il posizionamento delle azioni in borsa, quindi l'emittente deve anche sapere come si risponde alle esigenze di un particolare – dal russo MICEX-RTS per NYSE straniera o LSE.

Risultati e altre informazioni viene trasmessa alla lead manager, che prepara e organizza il memorandum informazioni per l'impresa cosiddetta road show. Nel corso dei suoi incontri con i potenziali acquirenti delle azioni, l'azienda è rappresentata e distribuito informazioni su ciò che l'IPO sarà effettuato in alcune date. Come lead-manager seleziona un insieme di sottoscrittori in base a ciò che questi ultimi hanno la base di investitori, come la buona reputazione, qual è il costo dei servizi.

Titoli in IPO possono essere immessi utilizzando i seguenti metodi:

1. Metodo di prezzi fissi. Questo metodo fornisce la più parità di accesso a tutti gli investitori, che hanno bisogno solo di scegliere quanto acquistare titoli.

2. Asta. In questa situazione, le azioni vendute in primo luogo a coloro che possono pagare di più.

3. Prenota un metodo che è il più comune. Il significato della procedura è che, nel quadro del road show fornisce informazioni sulle preferenze degli investitori. Poi elaborare un libro di ordini sottoscrittori, impostare il prezzo e allocare azioni. In alcuni casi, non dispiegamento del rischio dell'intero responsabilità è l'intermediario, come compra un certo pacchetto di azioni per se stessi.

Che cosa è un IPO – in termini di costo per l'azienda? Esperti osservano che si tratta di un processo piuttosto costoso, a causa i servizi degli intermediari possono gestire nel 3% della quantità di emissioni ei costi aggiuntivi di avvocati, commercialisti, agenzie pubblicitarie possono essere di circa 1,5 milioni. di dollari in Russia e più di 2,5 milioni. per i tirocini all'estero.