TIR – che cosa è e come calcolare in Excel?

del programma Excel è stato originariamente creato per facilitare l'insediamento in molti campi, tra cui business. Utilizzando le sue caratteristiche, è possibile eseguire rapidamente calcoli complessi, tra cui la previsione di rendimento di questi progetti. Ad esempio, Excel permette di calcolare facilmente il TIR del progetto. Come fare, in pratica, questo articolo vi dirà.

Qual è il TIR

Questa abbreviazione denotano tasso interno di rendimento (IRR) specifico progetto di investimento. Questo indicatore viene spesso utilizzato per lo scopo di confrontare le proposte di redditività e prospettive di crescita. In termini numerici, IRR – è il tasso al quale azzerare il valore attuale di tutti i flussi di cassa necessari per la realizzazione del progetto di investimento (VAN designato o VPN). L'IRR è più alto il più promettente è il progetto di investimento.

come valutare

Scoprire il TIR del progetto, si può decidere di eseguirlo o di rifiutare esso. Ad esempio, se si sta per aprire una nuova attività e si prevede di finanziare i suoi prestiti a causa presi dalla banca, quindi il calcolo di IRR per determinare il limite massimo tollerabile del tasso di interesse. Se una società utilizza più di una fonte di investimenti, un confronto tra valori IRR con il loro costo sarà permetterà di prendere una decisione informata sull'opportunità di lanciare il progetto. Il costo di una singola fonte di finanziamento calcolato dalla cosiddetta formula aritmetica medio ponderato. E 'stato chiamato "costo del capitale" o "Il prezzo del capitale anticipato" (indicato SS).

Usando questa figura, abbiamo:

Se:

• IRR> CC, allora il progetto può essere avviato;
• IRR = CC, quindi il progetto non porterà alcun utile o perdita;
• IRR <SS, il progetto, ovviamente, inutili e dovrebbe essere abbandonato.

Come calcolare l'IRR manualmente

Molto prima dell'avvento dei computer RNL è calcolato risolvendo l'equazione è piuttosto complicata (vedi. Sotto).

Esso comprende i seguenti valori:

• CFt – flusso di cassa durante l'intervallo di tempo t;
• IC – investimenti durante la fase di avvio del progetto;
• N – numero totale di intervalli.

Senza software speciale per calcolare il TIR del progetto è possibile, utilizzando il metodo di approssimazione successiva o iterazione. Per questa barriera pre dovrebbe essere scelto rate in modo da trovare i valori minimi di NPV per il modulo ed eseguire approssimazione.

La soluzione per approssimazioni successive

Prima di tutto, si deve andare a funzioni linguistiche. In questo contesto, il TRI comprenderà resa un valore r al quale VAN, essendo una funzione di r, diventa zero.

In altre parole, IRR = r tale che quando sostituito in espressione VAN (f (r)) viene azzerato.

Ora risolviamo il compito formulato il metodo di approssimazioni successive.

Per iterazione è comunemente inteso come il risultato di applicazione ripetuta di un'operazione matematica. Il valore della funzione calcolata nel passo precedente, la volta successiva diventa lo stesso argomento.

L'indicatore IRR viene effettuata in 2 fasi:

• calcolo IRR dei valori estremi dei rendimenti normali r1 e r2 tale che r1 <r2;
• calcolo dell'indice a valori intorno a r valore IRR ottenuto come risultato del calcolo precedente.

Nel risolvere il problema R1 e R2 sono scelti in modo tale che il VAN = f (r) ha cambiato il suo valore da negativo a positivo o viceversa nell'intervallo (R1, R2).

Così abbiamo una formula per calcolare un'espressione figura IRR mostrato sotto.

Ne consegue che per ottenere valori richiesti IRR precalcolate per diversi valori di NPV% th tasso.

Tra gli indicatori di VAN, PI e SS esiste la seguente relazione:

• VAN se il valore è positivo, allora il TRI> SS e PI> 1;
• se VAN = 0, allora il TRI = MOP e PI = 1;
• se il valore del VAN è negativo, l'IRR <CC e PI <1.

metodo grafico

Ora che sapete che cosa è e come calcolare il TIR a mano, vale la pena di fare la conoscenza con un altro metodo per risolvere questo problema, che è stato uno dei più popolari prima che ci fossero i computer. Stiamo parlando della versione grafica della definizione di IRR. Charting necessario per trovare il valore di NPV, sostituendo nella sua formula per calcolare i diversi valori di tasso di sconto.

Come calcolare l'IRR in Excel

Come si può vedere, trovare manualmente il RNL – è difficile. Questo richiede una certa conoscenza e il tempo matematico. Molto più facile da imparare come calcolare l'IRR in Excel (vedere l'esempio. Sotto).

A tale scopo, in un foglio di calcolo di Microsoft ha una speciale funzione incorporata per calcolare il tasso di sconto interna – IRR, che dà il valore IRR desiderato in termini percentuali.

sintassi

IRR (che cosa è e come calcolarlo è necessario conoscere non solo i professionisti ma anche i mutuatari ordinarie) in Excel designati come IRR (Valori; Indovina).

Consideriamo in dettaglio la sintassi:

• Sotto valori di matrice compreso o un riferimento alle celle che contengono il numero per cui calcolare il VSD, considerando tutti i requisiti specificati per questo parametro.
• L'assunzione è un valore che è noto che è vicino al risultato IRR.

In Microsoft Excel per il calcolo del TIR utilizzando il metodo di iterazioni sopra. Si inizia con un valore di "assunzione", ed esegue un calcolo ciclici per produrre un risultato con una precisione di 0,00001%. Se il built-in HDR non produce un risultato dopo i 20 tentativi, quindi l'errore valore di foglio rilasciato, designato come "# NUM!".

Come dimostra la pratica, nella maggior parte dei casi non v'è alcuna necessità di specificare un valore per la grandezza della "ipotesi". Se omesso, il processore ritiene che sia 0,1 (10%).

Se la funzione IRR built-in restituisce l'errore "# NUM!" Oppure, se il risultato non è come previsto, è possibile effettuare i calcoli di nuovo, ma con un valore diverso per il "presupposto" dell'argomento.

Le decisioni "Eksele": Opzione 1

Provate a calcolare l'IRR (che cosa è e come calcolare questo valore manualmente si conosce già) dalla funzione built-in HDR. Supponiamo di avere i dati per 9 anni di anticipo, che vengono inseriti in un foglio Excel.

La cella con indirizzo E12 illustra la formula "= VSD (E3: E2)." Come risultato del suo processore tabella applicativa emette il valore del 6%.

Le decisioni "Eksele": versione 2

Secondo i dati riportati nel precedente esempio, per calcolare l'IRR significa "la ricerca di soluzioni" sovrastruttura.

Esso consente di ricercare per il valore ottimale per il TIR VAN = 0. Per fare questo, è necessario calcolare il VAN (o NPV). E 'uguale alla somma del discounted cash flow di anno in anno.

flussi di cassa attualizzati è calcolata con la formula «= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ A5».

Quindi, la formula per NPV "= SUM (F5: F13) -B7».

Successivamente, è necessario trovare sulla base di ottimizzazione per mezzo di add-ons "Risolutore" è il valore del tasso di sconto IRR al quale il valore attuale netto del progetto è pari a zero. Per aprire la sezione "Dati" nel menu principale, al fine di raggiungere questo obiettivo e trovare la funzione "ricerca di soluzioni."

Nella finestra che appare, compilare la riga "Imposta cella obiettivo", specificando l'indirizzo NPV formula di calcolo, t. E. + $ F $ 16. allora:

• valore selezionato per questo "0" cellule;
• la finestra "alterazioni cellulari" rendono il parametro + $ F $ 17 t. e. il valore del tasso interno di rendimento.

Come risultato di foglio di ottimizzazione riempie una cella vuota con il valore F17 indirizzo del tasso di sconto. Come si vede dalla tabella, il risultato è pari al 6%, che coincide con il calcolo dello stesso parametro ricevuti utilizzando la formula incorporato Excel.

MIRR

In alcuni casi è necessario per calcolare il tasso di rendimento interno modificato. Essa riflette il TIR minima del progetto in caso di reinvestimento. La formula per calcolare MIRR come segue.

dove:

• MIRR – tasso interno di rendimento degli investimenti;
• COFt – deflusso di fondi durante il periodo di tempo di progetto t;
• Çift – l'afflusso di finanza;
• r – tasso di sconto, che è pari al costo medio ponderato del capitale investito da parte del WACC;
• d – Tasso% Stella reinvestito;
• n – numero di periodi di tempo.

Calcolo TIR.VAR in processor tabulare

Conoscere le proprietà di IRR (che cosa è e come calcolare il suo valore graficamente si conosce già), si può facilmente imparare come calcolare il tasso di rendimento interno modificato per Excel.

Per questa applicazione foglio di calcolo, una funzione speciale TIR.VAR built-in. Prendere tutti uguali, già considerato un esempio. Come calcolare il TIR su di esso, è già stato considerato. MIRR al tavolo come segue.

La cella viene introdotta E14 formula per TIR.VAR «= TIR.VAR (E3: E13; C1; C2)».

Vantaggi e svantaggi di usando l'indicatore del tasso di rendimento interno

Il metodo per stimare le prospettive di progetti calcolando l'IRR e confrontato con il valore del costo del capitale non è perfetto. Tuttavia, esso ha alcuni vantaggi. Questi includono:

• La possibilità di confrontare i vari investimenti in termini di attrattività e l'uso efficiente del capitale investito. Ad esempio, è possibile effettuare un confronto con la resa in caso di attività prive di rischio.
• La possibilità di confrontare diversi progetti di investimento con diverso orizzonte temporale di investimento.

Allo stesso tempo evidenti punti deboli di questo indicatore. Questi includono:

• mancata indicizzare il tasso di rendimento interno per riflettere la quantità di reinvestimento nel progetto;
• la difficoltà di prevedere i pagamenti in contanti, quanto il loro valore è influenzato da molti fattori di rischio, valutazione obiettiva che è più difficile;
• mancata per riflettere la quantità assoluta di reddito (proventi liquidi) sul valore degli investimenti.

Fate attenzione! Ultimo inconveniente risolto conservando l'indicatore MIRR, che è stato spiegato in dettaglio in precedenza.

Come la capacità di calcolare l'IRR può essere utile per i mutuatari

Secondo i requisiti della Banca centrale russa, tutte le banche che operano nel territorio della Federazione Russa, devono indicare il tasso di interesse effettivo (ESR). E 'in grado di calcolare in modo indipendente qualsiasi mutuatario. Per fare questo dovrà utilizzare fogli di calcolo, ad esempio, Microsoft Excel, e selezionare un built-in HDR. Per questo risultati nella stessa cella moltiplicati per il pagamento periodo T (se mensile, allora T = 12 se fluorescente, allora T = 365) senza arrotondamento.

Ora, se si sa cosa il tasso interno di rendimento, quindi se tu dici: "Per ognuno dei seguenti progetti, calcolare il TIR», non avrete alcuna difficoltà.