Repo-transazioni – che cosa è questo? operazioni pronti contro termine: come funziona?

prestito diretto, in tutte le sue varietà, non è sempre utile. In alcuni casi, è più efficace di utilizzare altri metodi per migliorare la situazione finanziaria, uno dei quali è il repo-transazioni. E 'un particolare sistema di acquisto e di vendita in cui ha esposto una premessa: il venditore per comprare merci di nuovo venduti in precedenza, qualunque esse siano. A differenza di garanzia, un tale approccio per un breve periodo, tutti i diritti d'uso vanno direttamente al compratore (con rare eccezioni). Solo quando viene effettuata l'operazione inversa, la possibilità di pieno utilizzo della struttura repo tornerà al proprietario originale. In tali operazioni è sufficientemente lunga storia, e, date le caratteristiche di questo approccio, la legislazione di recente elaborato posizione più o meno chiara e adeguata in materia.

storia

Per la prima volta qualcosa di simile a operazioni pronti contro termine si è verificato già nel 1917 negli Stati Uniti. Il motivo era molto alte tasse sollevate in connessione con azioni militari. E 'diventato estremamente difficile e molto redditizio per utilizzare i sistemi di prestito pre-esistenti. C'era bisogno di inventare qualcosa di nuovo, di meglio. REPO – l'abbreviazione delle parole inglesi pronti contro termine, che si traduce approssimativamente come "il contratto di compravendita". Il primo sistema è stata la Federal utilizzo fondo di riserva che è l'organizzazione dello stato condizionato. Inizialmente questo è stato fatto al fine di assicurare in modo efficiente e con successo prestiti al sistema bancario. A poco a poco i vantaggi di questo approccio sono diventati chiaro al resto delle imprese e società. E fino alla seconda guerra mondiale e la Grande Depressione, tali operazioni sono diventati sempre più popolari. Poi la situazione economica è cambiata e la necessità di tali strumenti semplicemente scomparso circa 30 anni per una volta rilevanti pronti contro termine sono stati solo nel 1950 e allora si è diffuso in tutto il mondo ancora una volta guadagnando popolarità. In particolare, il nome del computer, delle comunicazioni e tutto ciò che ad essa collegati, è stato un altro impulso per l'ulteriore sviluppo di uno strumento finanziario.

obiettivi

Alcuni credono che il repo-transazioni – è una variante del l'acquisto o la vendita di un immobile. Infatti, l'obiettivo principale di questa operazione è prestiti a breve termine in cambio avente approssimativamente lo stesso valore delle attività (sia materiali e immateriali). Va notato che in molti casi il prezzo dell'oggetto transazione all'inizio della transazione, un po 'meno alla fine. Cioè, per esempio, c'è un titolo che costa 10 000 rubli. L'azienda vende la sicurezza e riceve un 10 mila. Poiché il riacquisto prevede rimborso obbligatorio successivamente, dopo qualche tempo dovrà eseguire l'operazione inversa. Ma al momento della sua attuazione può essere il caso che questa azione è ora vale più di 15 mila. Come risultato, le aziende dovranno restituire non 10, ma 15 mila. Rubli. L'interesse di entrambe le parti è evidente. Così, il mutuatario ottiene molto rapidamente la quantità desiderata, e il creditore in un periodo relativamente breve di tempo riceve un profitto considerevole. Naturalmente, come in ogni altra situazione finanziaria, sempre possibili rischi che in questo caso sarebbe superiore in operazioni più stabili e chiare con accredito. Ma il reddito risultante è valsa la pena.

oggetto REPO

operazioni pronti contro termine con azioni è la più famosa, vantaggiosa, facile e popolare. Inizialmente, si è capito che operazioni simili saranno effettuate esclusivamente con titoli. Tuttavia, come lo sviluppo del sistema ha cominciato a capire che, per analogia possiamo lavorare con tutti gli altri beni o prodotti. Il significato di tali operazioni è assolutamente lo stesso, ma la caratteristica principale è il lavoro di ufficio più complessa. Ad esempio, per registrare nuovamente diritto di proprietà sotto riacquisto dei titoli, avrà bisogno di spendere una piccola quantità di tempo. Ma per svolgere le stesse operazioni con le merci, attrezzature o immobili sono stati occuparsi specificamente del problema, che può richiedere uno sforzo significativo e richiede più tempo.

Caratteristiche e vantaggi

Brevemente, che il mutuatario e il creditore, è stato descritto sopra. Ma dato il fatto che si tratta di una cooperazione reciprocamente vantaggiosa è la base per la conclusione di qualsiasi transazione di pronti contro termine (così come tutti gli altri accordi finanziari) devono essere elaborati su questo tema. Così, il creditore (vale a dire, per la persona che acquista un oggetto), questo approccio è vantaggioso perché diventa proprietario di un pieno di proprietà. In una variante del classico di proprietà di prestito ancora rimasto per per il mutuatario, che in alcuni casi è estremamente redditizia (soprattutto quando i benefici saranno maggiori, minore è la durata della vendita di beni). Ad esempio, se il creditore per qualche motivo ha rifiutato di riscattare il suo ex proprietà, l'altra parte può rapidamente e facilmente come un proprietario di piena, di vendere la merce e ottenere i loro profitti. Non dovrete aspettare a tenere un procedimento in tribunale per ricorrere alla dichiarazione di fallimento, e così via. Va notato che per la realizzazione del fatto del valore di transazione del contratto è unico oggetto importante, e non in qualsiasi condizione finanziaria in questo momento è il mutuatario. Cioè, si può non essere interessato a una persona che ha dato i soldi se offre liquido oggetto e può confermare il suo diritto al possesso. Di conseguenza, la procedura è notevolmente semplificata e accelerata. Ciò è particolarmente vantaggioso per il secondo mutuatario. Non importa quanto male le finanze egli non era il caso, se ci sono titoli negoziabili (o altri prodotti simili), si può ottenere il denaro, e non è necessario spendere un sacco di tempo o di energia.

Azioni e voti

C'è un'altra caratteristica che è inerente solo in tale operazione, come un'operazione repo. Esempio è questo: L'azienda vende azioni di proprietà che è. Il beneficiario dei titoli è un creditore, ma i dividendi non ottiene – sono considerati di proprietà del proprietario precedente, fino al momento in cui egli si rifiuterà di acquistare i pronti contro termine degli oggetti. Allo stesso tempo, la voce che dare le azioni già possedute da essa al creditore, che può essere un problema in alcune situazioni. Molte aziende preferiscono trattare con allo stesso tempo elaborare un contratto per una procura, al fine di non perdere il diritto di voto. Naturalmente, tutto dipende dalle relazioni tra le due parti, le caratteristiche del loro lavoro, e molti altri fattori.

tasse

V'è un altro aspetto importante e molto interessante che contraddistingue il REPO-transazione. Questo pagamento delle imposte. In particolare, molte delle opzioni di acquisto e di vendita di tali operazioni, che si riferiscono ha emesso titoli, molto più redditizio rispetto ad altri. Per esempio, durante un'operazione normale avrebbe dovuto pagare l'imposta per il solo fatto della transazione. Ma nel caso del riacquisto è considerato una variante in cui il pagamento viene effettuato solo per una differenza tra il prezzo stock iniziale (o altra sicurezza simili) e il suo costo finale. E 'molto meno che in altri sistemi. Va notato che si tratta non solo la sicurezza, ma anche le tipologie di operazioni che sono stati completati con successo. Cioè, le azioni sono state riacquistate, e non rimanere nel creditore proprietà. Anche tenere a mente che il periodo massimo non deve superare i 6 mesi.

Classificazione per la tassa

Uno dei problemi fondamentali che si presentano di utilizzare solo un tale sistema di tassazione, se necessario, è la necessità di classificare in modo chiaro la transazione e il suo oggetto. Cioè, è necessario capire chiaramente se una particolare operazione è un acquisto semplice o vendita di titoli, o se si tratta di un sistema di crediti per tipo di pronti contro termine. In realtà, i requisiti e le condizioni di tale operazione è stata descritta sopra. Periodo – non più di 6 mesi, l'oggetto – la stessa, relativi ai titoli emessi. I partecipanti alla transazione sono solo due, e non cambiano, e così via. Solo se la procedura soddisfa tutti i requisiti, fornirà il sistema fiscale privilegiato. Va notato che la legge ha permesso una piccola estensione, ma non oltre, fino alla fine del periodo in corso. Ad esempio, se il termine transazione si conclude 10 dicembre, è possibile estenderlo fino alla fine del mese, ma non di più.

operazioni pronti contro termine con la Banca Centrale

banca russa attualmente utilizza questi tipi di operazioni al solo scopo di fornire liquidità. Egli agisce solo in qualità di acquirente, l'acquisto di titoli per gli istituti di credito. Non ci sono altri partiti non sono considerati come i partecipanti al mercato. Tra le altre cose, si deve rilevare che, al fine di usufruire dei servizi di cui sopra, gli istituti di credito devono necessariamente essere conformi ai requisiti stabiliti dalla Banca Centrale. In caso contrario, con loro e nessuno non funzionerà. Escludendo operazioni pronti contro termine con le banche prevede tre tipi di sconti – minore, entrata o di livello superiore. Deve essere chiaro che l'azione DISKONT iniziale di 100% non sarà accettato come garanzia.

Il meccanismo ed i parametri

operazioni pronti contro termine con la Banca di Russia effettuate in due modi. Il primo riguarda l'asta, la seconda – un costo fisso. Held aste settimanali per il trasferimento di fondi per 1 settimana. Separatamente può essere condotta più aste, si è concentrata sui prestiti fino a 6 giorni. Periodo, valutazione dell'adeguatezza delle applicazioni, la quantità di transazioni e di altri fattori sono determinati solo dalla Banca di Russia.

Operazioni pronti contro termine: Contabilità

In contrasto con il sistema fiscale, che sono caratteristiche importanti delle diverse proprietà a causa di questo può cambiare notevolmente la quantità da pagare, tutto è molto più semplice in materia di contabilità. Quindi, tutte queste operazioni sono mostrati semplicemente come un acquisto o la vendita di qualsiasi bene. Non sono caratteristiche speciali o altre azioni non-standard non è qui, perché segue la schema standard riflette semplicemente il primo movimento del soggetto pronti contro termine in una direzione, e poi, come il suo ritorno – a un altro.

risultati

Sulla base di quanto precede, si può concludere che il repo-transazioni – è abbastanza semplice e chiaro meccanismo di accredito. Essa ha molti vantaggi rispetto ai sistemi convenzionali, più classici, ma ci sono alcuni svantaggi. Uno di essi può essere considerato più alto rischio, ma la necessità più imbarazzante per trasferire la piena proprietà di tutti i beni. Sul come può permettersi di andare veramente grandi aziende.