L'approccio della capitalizzazione del reddito e dei suoi derivati

Determinazione del valore dei futuri guadagni di una società che si ottiene utilizzando il metodo della capitalizzazione, così come più complesso, ma anche più preciso – l'attualizzazione dei flussi.

Qui consideriamo più in dettaglio il primo di essi – il metodo della capitalizzazione del reddito. Di norma, è utilizzato in situazioni in cui i ricavi dell'impresa di sfruttamento di questi o altri oggetti da valutare costantemente stabile. In questo senso, questo metodo è l'opposto rispetto al metodo conveniente, in quanto quest'ultimo viene utilizzato in caso di instabilità del reddito entro il tempo di riferimento della previsione. Per entrambi i casi, il problema più difficile degli utili di previsione favore a un certo periodo futuro. Se si utilizza il metodo del reddito capitalizzazione, l'analisi del conto viene ricevuto nel primo anno (a condizione che l'assunzione di preservare lo stesso rendimento negli anni successivi).

Nel loro insieme, i due metodi di dati costituiscono la base del metodo del reddito, che permette di riflettere molto accuratamente le percezioni degli investitori circa un soggetto che viene valutata e, eventualmente, in futuro servirà come fonte di reddito. Questo approccio è interconnesso con gli altri – di confronto e costoso, e alcuni degli elementi di procedura e incorporato nella algoritmo di analisi redditizio. L'inconveniente più sensibile di questa analisi sostiene che si basa su ipotesi previsionali e, nel caso della situazione economica instabile, possono mostrare falsi risultati.

Nella forma più generale di reddito capitalizzazione si tratta di un processo in cui il tasso di ampiezza e flusso di reddito si trasforma in un valore di visualizzazione (C). Ciò è determinato dal o divisione, o moltiplicazione dalla quantità di flusso (D) al moltiplicatore (M), che è ancora indicato come il coefficiente economia capitalizzazione (K). La formula generale di questa protsessatakova:

C = A / M (R), o C = L x M K).

Il metodo della capitalizzazione del reddito segue. In primo luogo, un oggetto analogo stimato definito di solito è alla base di questa scelta sono statistiche sul compimento del tipo di transazione nel periodo approssimativa. Questo è il successo del calcolo dipende dal fatto che l'analogico selezionato rifletterà adeguatamente le caratteristiche di una valutazione reale dell'oggetto. Poi abbiamo calcolato il rapporto di leva dalla formula:

R = Y / V

In cui R – efficienza complessiva, Y – insediamento (ipotizzato analogico) netto, V – il costo stimato delle vendite analogico. Successivamente, il costo probabile è oggetto reale, che cosa formula è utilizzata:

V = Y / R.

Utilizzato il metodo del reddito capitalizzazione può e nei casi in cui è necessario valutare il rendimento di altre attività, tenendo conto l'influenza di altri fattori. Ad esempio, un metodo ampiamente usato di capitalizzazione del reddito netto. È più efficace nel predire la resa stabile con un alto grado di probabilità. Un altro esempio è lo studio di quello che sarà il rendimento del capitale, il metodo della capitalizzazione diretta. La sua caratteristica principale è che, per determinare il tasso di capitalizzazione utilizzato informazioni sui prezzi e redditi, che, di per sé, provoca un cambiamento nella formula di calcolo. Prende la forma seguente:

K = V / Y.

Principi fondamentali di questo metodo è ampiamente utilizzato nei calcoli di dividendi potenziale efficacia dei moltiplicatori, Capacità Progetto Costruzione di modelli aziendali di crescita, di ricerca, di debito e capitale proprio, terreni, immobili e immobilizzazioni. forme di realizzazione modificata del metodo atti tecnica Ellwood.